比特币飙升背后的“大笔资金”交易

作者：Avi Salzman，《巴伦周刊》撰稿人

编辑| 张啸天

在比特币价格再次飙升的背后，这种备受争议的加密货币正在吸引新的机构资金。 数据显示，大型机构持有人对比特币期货合约的持仓量创历史新高。

11 月 17 日星期二，比特币突破 17,500 美元大关，逼近历史新高。 （编者按：周三下午，比特币涨破18000美元，为2017年12月以来首次触及该高位。截至发稿，价格已回落至18000美元下方。）

随着“大笔资金”开始涌入，加密货币正在受益，监管机构已经默认（如果不是非常正式的话）将比特币作为一种可接受的资产类别。 它今年上涨了 147%，并且在过去几周表现出特别强劲的势头。 比特币的历史最高价为 19,783 美元比特币允许交易吗，该水平于 2017 年 12 月达到，随后几个月大幅下跌。

虽然比特币仍被用于投资者曾经厌恶的事情——例如对机构的勒索软件攻击——但它也越来越多地被一些投资者接受为对冲美元的工具。 一些人预计美联储维持低利率的决定会刺激通胀，认为比特币可以承受这样的下跌。 比特币的供应上限为 2100 万，因此支持者认为它不会以同样的方式贬值。 对冲基金投资者斯坦利德鲁肯米勒本月早些时候表示，他拥有“非常少量”的比特币，因为他预计美元会走软。

“我持有的黄金比我持有的比特币多很多倍，但坦率地说，如果黄金投资有效，比特币投资可能会更好，因为它的交易量和流动性都较低，有更多的贝塔收益，”德鲁肯米勒在 CNBC 上表示。

对通货膨胀的恐惧已成为比特币上涨的标准解释，尽管一些因素使这种说法变得复杂。 一方面比特币允许交易吗，按总市值计算的第二大加密货币以太坊也处于牛市中，但其供应量没有上限。 而且，对通货膨胀的担忧在过去几年中已经不是第一次浮出水面。 投资者经常抱怨美联储在“印钞”。 在此期间，比特币时而涨时而跌。

目前，对加密货币的监管是分散的，一些事情由州政府处理，另一些则由不同的联邦机构处理。 但最近几个月，监管决定大多对加密货币有利。

在线支付公司 PayPal Holdings (PYPL) 上个月表示，作为允许用户交易比特币计划的一部分，它已获得纽约州金融服务部的特别许可。

虽然特朗普表示他“不喜欢”比特币，而且美国证券交易委员会打击了一些加密货币公司涉嫌欺诈的行为，但商品期货交易委员会等机构已经为各种加密货币服务打开了大门，包括资产托管。 这种基本上友好的监管可能会继续下去。 Edward Moya, an analyst at currency brokerage OANDA, noted that Gary Gensler, one of President-elect Joe Biden's top advisers on financial regulation, "is seen as friendly to cryptocurrencies."

比特币也被更多的公司接受——比如支付公司 Square——并吸引了新的机构资金。 提供比特币期货的芝加哥商品交易所 (CME) 的统计数据显示，最近几周交易量飙升。 CME 告诉巴伦周刊，大型机构持有人对比特币期货合约的持仓量处于历史最高水平。 与 10 月相比，当月日均成交量上升 7% 至 7,900 份合约。

尽管如此，比特币仍然受到质疑。 随着价格继续上涨，著名的对冲基金投资者 Ray Dalio 周二表达了他的怀疑态度。

Dalio 在 Twitter 上写道，鉴于比特币的波动性，以及你不能用它购买太多东西的事实，它既不能作为交换媒介，也不能作为价值储存手段。 即使政府到目前为止还没有试图阻止它，“如果它成功地与政府货币竞争并对政府货币构成足够大的威胁，政府就会取缔它并使其变得太危险而无法使用。”

“此外，与中央银行持有的第三大储备资产黄金不同，我无法想象中央银行、大型机构投资者、企业或跨国公司会使用比特币，”他写道。

尽管如此，他还是明确表示愿意重新考虑自己的立场。 “如果我在这些事情上错了，我很高兴得到纠正，”他写道。