为什么以太坊有一天会超越比特币

为什么以太坊有一天会超越比特币

春日负噪音orz

2022-09-27 14:45 浙江

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以太坊和比特币有着根本的不同。 以太坊渴望成为全球超级计算机，旨在成为去中心化和代币化世界的基础。 另一方面，比特币的目标是成为人类有史以来最去中心化、抗审查和中立的资产。

每个人都必须自己决定哪个愿景看起来更可信。 然而，从投资者的角度来看，去中心化和抗审查本身并不意味着资产承诺最大的回报。

相反：比特币代码的升级只能非常缓慢地实现，BTC作为一种资产并不会通过销毁机制、对数收益等方式直接增值。另外，工作量证明（PoW）共识BTC 区块链的机制非常耗能和成本密集，导致矿工不断出售 BTC 以弥补成本。

在加密术语中，“翻转”一词代表了以太坊的市值有一天会超过比特币的想法。 在下文中，我解释了为什么我相信这个想法。

1. 以太坊：比比特币更好的投资？

与加密世界中的任何其他区块链生态系统相比，以太坊生态系统拥有更多的开发人员、更多的交易、更多的用户和更多的去中心化应用程序 (dApp)。 此外，以太坊是最古老、最去中心化的智能合约平台，是目前用户支付最多的区块链。

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ETH 依靠权益证明 (PoS) 来保护其区块链，而不是能源和成本密集型工作量证明共识机制。 简而言之，这意味着验证者（也称为利益相关者）必须以 ETH 的形式存入资金作为智能合约中的权益证明，以便被允许验证以太坊区块链上的交易。 作为回报，他们将获得一部分以太坊区块链网络费用。

2. 以太坊更节能

比特币的高功耗问题屡遭诟病。 由于挖矿的分散性，很难确定比特币挖矿的实际二氧化碳排放量。 然而，这并没有阻止世界各地的监管机构打击基于工作量证明的加密货币。

例如，在中国，采矿已被完全禁止，而在欧洲——以及最近的美国——当局对能源密集型工作量证明的批评越来越多。 作为自 2016 年以来一直关注加密领域的人，我很清楚采矿也可以由清洁能源甚至剩余能源提供动力，这将有助于使可再生能源更加可行。

不过，我怀疑政府会及时意识到这一点。 因此，在一个能源变得越来越稀缺且对气候变化的担忧日益加剧的世界里，我认为比特币等 PoW 加密货币的未来并不容易。

另一方面，以太坊通过成功迁移到 PoS，将其能耗降低了 99% 以上。 这是一个非常积极的发展，特别是对于机构投资者而言，他们越来越需要将其投资与 ESG 原则保持一致，这也应该确保未来对 ETH 的投资。

3. 机构投资者喜欢 Staking

主要机构投资者应该更喜欢以太坊而不是长期投资比特币的另一个原因是质押。 与比特币不同，通过投资以太坊，您在投资采用最具创新性和发展最快的区块链生态系统之一（dApps、NFTs、DeFi ...）的同时获得某种红利（质押奖励）。

近年来，许多基金都避开了黄金或白银等大宗商品，因为它们不支付股息——比特币也是如此，但自合并以来的以太坊则不然。

质押回报和股息之间的区别在于，只要网络存在，它们都是通过算法生成和保证的。 因此，由于抵押和 EIP-1559 升级等原因，机构投资者可以比比特币更容易评估以太坊的基本价值。因此，以太坊在未来应该比 BTC 更容易融入机构投资者现有的投资组合。

4. 以太坊的通货膨胀率低于比特币

改用 PoS 后，ETH 的通货膨胀率从 3.8% 下降到仅 0.21%——降幅超过 94 个百分点。

这是因为由于合并，以太坊不再需要向矿工支付费用来验证网络上的交易。 以太坊区块链基本上解雇了最昂贵的员工，并用薪水低得多的新的、更高效的 staking 员工取而代​​之。

这种变化堪比三次比特币减半的效果！

比特币12年减半取得的成就，以太坊通过合并一举取得。

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以太坊 (PoS) vs 比特币 vs 以太坊 (PoW)

此外，我认为，与过去的比特币减半一样，大多数投资者可能严重低估了通胀下降可能对 ETH 价格产生的长期影响。

5. EIP-1559升级为带翅膀的ETH

另一个导致以太坊通胀率进一步下降的因素是 EIP-1559 升级。 EIP-1559 通过算法“销毁”以 ETH 支付的所有交易费用的一部分。 简单来说，这意味着以太坊网络中的每一笔交易都会减少 ETH 的供应量。

仅去年一年，EIP-1559 升级就减少了超过 233 万个新 ETH——相当于约 32 亿美元。

基本上，EIP-1559 就像一家公司的股票回购。 在牛市中，以太坊网络活动增加可能导致以太币供应进一步减少，而需求增加可能导致价格高于比特币。

在熊市中，EIP-1559 的影响较小，因为在以太坊网络上进行的交易较少。 尽管如此，它仍有助于减少流通中的以太币数量。

同样，这类似于股票回购，在经济不景气时支持市场，在景气时提振市场。

标普 500 指数在过去二十年中跑赢所有其他指数的主要原因之一是股票回购。 每年，标准普尔 500 指数中的已发行股票数量都在下降，这意味着股票回购逐渐推高价格。

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股票回购和股息以及价格发展。

标准普尔 500 指数的价值越高（股票价值因收益而增加），回购就越多。 原则上，这与以太坊的机制相同。

ETH 就像股票回购的科技股

由于 EIP-1559 升级，以太坊具有与快速增长的科技股相同的特征，股票回购。 这是因为它允许以太坊投资者投资于新兴领域，如 NFT、DeFi 和区块链游戏，而 EIP-1559 的稳定股份回购等机制将影响 ETH 的价格。

然而，以太坊与普通股票不同的是，没有办法突然增加流通中的新 ETH 数量。

另一方面，公司始终可以通过增资发行新股。 以太坊无法一次完成所有这些。 结果，随着时间的推移，ETH 市场变成了一个单边市场，更多的交易导致更多的 ETH 被“销毁”，进而导致 ETH 的供应减少，导致 ETH 价格持平或需求增加。

6. 以太坊直接受益于 Layer 2 的采用

另一个不可低估的因素是越来越多地采用以太坊二层网络（ETH-L2s），例如 Arbitrum、Optimism 等，这直接影响了 ETH 的价值。

也就是说，单个 ETH 代币的价值直接通过第 2 层网络的采用而增长，因为他们必须用 Ether 支付部分协议收入以保护他们的网络。

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以太坊如何从第 2 层网络中获益。

因此，在 ETH-L2 上执行的每一笔交易都会增加 ETH 的价值。

总体而言，ETH-L2 现在负责以太坊生态系统内所有交易的 50% 以上——而且这一趋势还在上升。

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以太坊第 2 层交易。

在以太坊最大的去中心化交易所Uniswap上，L2s Arbitrum和Optimism年初的交易量仅为1-3%。 它现在占总交易量的近 7%。

此外，自 2022 年初以来，仅 Ethereum L2s Optimism 和 Arbitrum 的用户数量就增长了五倍以上。这方面的趋势也是向上的。

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Arbitrum/Optimism 地址与以太坊数量的对比。

与比特币相比，以太坊还受益于不断发展的生态系统，该生态系统的采用仍处于起步阶段。

如果在下一次牛市中，DeFi、NFT 和其他区块链应用对可扩展和安全网络的需求再次增加，那么以太坊可能是区块链项目的主要受益者之一。

7. 以太坊是最大的 Layer 1 区块链

以太坊是迄今为止加密空间中最大的区块链网络。 ETH 智能合约及其二层网络（TVL）目前占所有智能合约平台总市值的 62%。

以太坊以 314 亿美元贡献了 TVL 的最大份额，而其他 L2 网络贡献了约 48 亿美元。

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以太坊和 L2 网络 TVL 与其他第 1 层区块链 TVL。

币安智能链（BSC）是仅次于 TVL 的第二大智能合约平台，价值仅为 53.1 亿美元，比特币闪电网络价值 1 亿美元。

以太坊相对于其他区块链网络的另一个不可低估的优势是其大量的开发人员。

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以太坊开发者领先。

ETH 生态系统每周活跃的开发者数量几乎与接下来的四个最大区块链的总和一样多。 此外，与去年相比，以太坊的主导地位增加了 10%。

8. 以太坊已经比比特币更加去中心化

我的最后一个论点，对于许多比特币支持者来说可能是最具争议的一个，是以太坊比比特币更去中心化。

对于想要参与保护以太坊网络的普通人来说，合并显着降低了进入门槛。

自合并以来，任何想要为以太坊区块链的去中心化做出积极贡献的人都不必花费数千美元的硬件和能源成本，而只需一台笔记本电脑和一些 ETH。

虽然您总共需要 32 个 ETH 来设置自己的质押验证器，但去中心化流动性质押提供商也为小投资者提供了直接参与以太坊质押的机会。

基本上，由以太坊社区的每个成员来确保各个权益实体不会变得太强大。 您可以在此处阅读有关此主题的更多信息。

目前，四大质押提供商拥有近 60% 的质押 ETH。 其中 30.31% 目前使用 DeFi 协议 Lido（LDO）。

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以太坊质押百分比排名。

另外26.52%可以分配给三个中心化交易所Binance（5.22%）、Coinbase（12.68%）和Kraken（8.62%）。

丽都金融比矿池更去中心化

乍一看以太坊区块速度，这种分布看起来相当集中，Cosmopolitan Finance 的 30.31% 特别冒犯了权力下放的支持者。

然而，大多数人忘记了流动性质押提供者并不是像加密货币交易所那样的单一实体。

相反，像 Lido Finance 这样的供应商，类似于比特币矿池，并不隐藏一个实体，而是一个 staking 市场以太坊区块速度，目前有 30 个不同的验证者参与 Lido Finance 的案例。

但与比特币矿池运营商相比，丽都金融无法决定哪些区块由底层节点的运营商开采。 此外，Lido 不能解雇任何验证者或干脆没收他们的质押资本。

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丽都验证器。

因此，RocketPool 或 Lido Finance 等流动性质押提供商比人们最初想象的要分散得多。

美国证券交易委员会声称以太坊网络上的绝大多数交易都由位于美国的验证者验证，这也是站不住脚的。 虽然加密货币交易所 Coinbase 和 Kraken 的总部确实都在美国，但 Lido 及其验证者绝对不是这样。 Lido 的大部分验证者都位于德国。

此外，不超过 13.1% 的 Lido ETH 验证者位于一个国家。 因此，Lido 验证者的地域分布极为分散。

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Lido 验证者分布

由于这些原因，加密社区高估了 Lido 目前对节点运营商的权力，而低估了 ETH 持有者和以太坊社区对 Lido 协议的权力。 如果您想了解更多关于 Cosmopolitan Finance 的信息，您应该阅读这篇文章。

综上所述

目前，谁也说不准世界宏观经济形势何时会好转。 但是，如果确实如此，我认为从长远来看，以太坊特别是极有可能会受益匪浅，并取代比特币成为头号加密货币空间。

尽管存在熊市，以太坊仍然是最活跃的区块链生态系统，在所有加密空间中拥有最多的用户、最多的开发人员和最多的应用程序。

成功转向权益证明表明 ETH 开发者社区可以执行高度复杂的升级。 这表明以太坊可以继续推进其雄心勃勃的路线图，以保持智能合约平台的领先地位。

在加密行业，要想抓住下一波牛市机会，就必须要有一个优质的圈子，让大家保暖，保住洞察力。 如果你一个人，茫然地环顾四周，发现没有人，在这个行业坚持下来其实是非常困难的。